Phiên giao dịch sáng ngày 24/12/2024 ghi nhận biến động mạnh của cổ phiếu DXG thuộc Công ty CP Tập đoàn Đất Xanh khi giảm kịch sàn xuống còn 16.450 đồng/cổ phiếu. Đợt lao dốc này diễn ra ngay sau thông tin Tập đoàn được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận phát hành thêm hơn 150 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu.

Chi tiết đợt phát hành cổ phiếu

Theo kế hoạch, Đất Xanh sẽ chào bán cổ phiếu mới với giá 12.000 đồng/cổ phiếu, tỷ lệ thực hiện là 24:5 (cổ đông sở hữu 24 cổ phiếu sẽ có quyền mua 5 cổ phiếu mới). Với mức giá hiện tại của DXG, thấp hơn đáng kể so với đỉnh gần đây trên 18.000 đồng, nhà đầu tư đang đặt câu hỏi lớn về chiến lược và tiềm năng sau phát hành.

Dự kiến, sau khi hoàn tất đợt phát hành, Đất Xanh sẽ huy động được hơn 1.800 tỷ đồng. Trong đó:

• 1.559 tỷ đồng sẽ được sử dụng để góp vốn vào Công ty CP Đầu tư Kinh doanh Bất động sản Hà An, công ty con mà Đất Xanh nắm giữ 99,99% vốn điều lệ.

• Phần còn lại được dành để trả nợ trái phiếu và các khoản vay từ đối tác.

Bất động sản Hà An đóng vai trò quan trọng trong danh mục đầu tư của Đất Xanh, đặc biệt khi công ty này quản lý các dự án bất động sản quy mô lớn.

Tuy nhiên, việc sử dụng vốn này cần được đánh giá kỹ lưỡng để đảm bảo hiệu quả, nhất là trong bối cảnh ngành bất động sản đang đối mặt với những khó khăn lớn từ thanh khoản thị trường và chính sách tín dụng thắt chặt.

Phản ứng từ thị trường: Tác động ngay lập tức

Thông tin phát hành cổ phiếu đã khiến giá DXG giảm mạnh, gây lo ngại lan tỏa đến nhóm cổ phiếu bất động sản khác. VN-Index trong đầu phiên sáng giảm 5 điểm, một phần do tác động từ sự lao dốc của DXG. Sau đó, thị trường đã có sự phục hồi nhưng vẫn cho thấy dấu hiệu phân hóa rõ rệt giữa các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và nhóm rủi ro cao.

Trên các diễn đàn và nhóm chứng khoán, nhiều nhà đầu tư nhận định rằng việc phát hành cổ phiếu mới với giá thấp làm loãng giá trị cổ phiếu hiện tại, gây áp lực lên giá. Một số ý kiến cho rằng:

• “DXG giảm ngay sau tin phát hành cổ phiếu, rủi ro cao nếu không nắm rõ thông tin doanh nghiệp.”

• Các trường hợp tương tự như DIG trước đây, khi phải hoãn phát hành cổ phiếu do áp lực thị trường, đã giữ giá cổ phiếu ổn định hơn.

Ý kiến chuyên gia: Lời cảnh báo cho nhà đầu tư

Theo nhận định từ một giám đốc đầu tư tại công ty chứng khoán, việc giảm giá mạnh của DXG là biểu hiện rõ ràng của tâm lý thị trường trước kế hoạch tăng vốn qua phát hành cổ phiếu. Đặc biệt, những doanh nghiệp có lịch sử “chia giấy” liên tục mà không đi kèm hiệu quả kinh doanh cải thiện thường đối mặt với rủi ro mất niềm tin từ nhà đầu tư.

Trong bối cảnh này, dòng tiền chỉ tập trung vào những cổ phiếu có nền tảng kinh doanh vững chắc, minh bạch và hiệu quả. Các doanh nghiệp bất động sản có uy tín vẫn giữ được sự quan tâm từ nhà đầu tư, nhờ khả năng cân bằng tốt giữa quản trị tài chính và triển khai dự án.

Ngược lại, các công ty sử dụng chiến lược phát hành liên tục nhưng không tối ưu hóa được hiệu quả sử dụng vốn sẽ ngày càng bị xa lánh. Điều này không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến giá cổ phiếu mà còn gây khó khăn trong việc huy động vốn ở các giai đoạn sau.

Với tình hình hiện tại, nhà đầu tư nên tập trung vào các cổ phiếu thuộc nhóm doanh nghiệp bất động sản có:

• Nền tảng tài chính lành mạnh, hạn chế nợ vay cao.

• Hiệu quả sử dụng vốn tốt, thể hiện qua lợi nhuận và dòng tiền ổn định.

• Chiến lược phát triển bền vững, đặc biệt là trong giai đoạn thị trường bất động sản có dấu hiệu điều chỉnh mạnh.

Cổ phiếu DXG vẫn có tiềm năng trong dài hạn, đặc biệt nếu doanh nghiệp chứng minh được hiệu quả sử dụng vốn sau đợt phát hành. Tuy nhiên, rủi ro trong ngắn hạn là không thể bỏ qua, nhất là khi niềm tin của thị trường đang lung lay. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các thông tin từ doanh nghiệp và diễn biến thị trường trước khi đưa ra quyết định.

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời