Chuyên gia kinh tế Torsten Sløk của Apollo đã đưa ra một nhận định quan trọng vào ngày 23/12, cho rằng khả năng Mỹ rơi vào suy thoái trong năm 2025 là bằng 0%. Đây là một trong những điểm nổi bật trong danh sách 12 rủi ro hàng đầu cần theo dõi trong năm tới mà ông công bố. Mặc dù không có suy thoái đáng kể nào được dự báo, ông vẫn chỉ ra nhiều yếu tố có thể tạo ra biến động lớn trên thị trường toàn cầu trong năm 2025.

Nhận xét của Sløk về triển vọng kinh tế Mỹ không phải không có cơ sở. Năm 2024, nền kinh tế Mỹ đã tăng trưởng vượt kỳ vọng với GDP tăng gần 3% và tạo ra thêm 2 triệu việc làm mới, khiến nhiều nhà phân tích bất ngờ. Trái ngược với dự đoán trước đó về một sự chậm lại trong nền kinh tế, Mỹ lại chứng kiến một giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ, được thúc đẩy chủ yếu bởi sự tăng trưởng bền vững trong chi tiêu tiêu dùng.

Jan Hatzius, chuyên gia kinh tế trưởng tại Goldman Sachs, cũng đồng quan điểm khi nhận định trong báo cáo cuối tuần trước rằng nền kinh tế Mỹ đang phát triển nhanh chóng hơn dự kiến, điều này chứng tỏ sức mạnh đáng ngạc nhiên của nền kinh tế lớn nhất thế giới trong bối cảnh nhiều bất ổn toàn cầu.

Vậy khi suy thoái không phải là mối lo ngại chính trong năm 2025, nhà đầu tư cần chú ý đến những yếu tố nào? Theo Sløk, mặc dù kinh tế Mỹ được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng, nhưng vẫn có nhiều yếu tố rủi ro khác có thể tạo ra sự biến động mạnh mẽ. Một trong những nguy cơ lớn nhất đến từ chính sách thuế của Mỹ dưới sự lãnh đạo của cựu Tổng thống Donald Trump. Sløk dự báo rằng có tới 90% khả năng Trump sẽ áp dụng các chính sách thuế quan mới trong năm tới, không chỉ nhằm vào các đối thủ thương mại mà còn có thể ảnh hưởng đến các đồng minh như Canada và Mexico.

Thêm vào đó, Sløk cũng cảnh báo về sự không chắc chắn trong ngành công nghệ, đặc biệt là với Nvidia, công ty lớn thứ hai thế giới về vốn hóa. Ông cho rằng có 90% khả năng Nvidia sẽ không đạt được kỳ vọng cao của thị trường, điều này có thể tạo ra cú sốc lớn cho cổ phiếu của công ty, giống như đợt giảm 10% giá trị cổ phiếu sau báo cáo tài chính quý 3/2024.

Mặc dù có những yếu tố tiêu cực, Sløk vẫn duy trì một triển vọng tích cực cho nền kinh tế Mỹ, với xác suất 75-85% nền kinh tế sẽ tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025. Thêm vào đó, ông còn dự báo sự bùng nổ trong các hoạt động sáp nhập và IPO sẽ tiếp tục diễn ra, tạo ra những cơ hội lớn cho các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, theo Sløk, rủi ro lớn nhất mà thị trường chứng khoán phải đối mặt trong năm 2025 chính là sự quay trở lại của lạm phát. Ông cho rằng nếu lạm phát Mỹ tiếp tục gia tăng, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ phải tăng lãi suất, điều này sẽ gây ra cú sốc lớn đối với các nhà đầu tư, bởi hiện tại thị trường đang kỳ vọng vào hai đợt cắt giảm lãi suất trong năm tới. Sløk ước tính khả năng lạm phát sẽ gia tăng trong quý 1/2025 là 40%, điều này có thể dẫn đến một kịch bản mà Fed sẽ phải tăng lãi suất và khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt mức 5% trước giữa năm 2025.

Nhìn chung, dù không có suy thoái lớn nào được dự báo, thị trường vẫn phải đối mặt với nhiều yếu tố không chắc chắn. Nhà đầu tư cần phải chú ý đến những thay đổi trong chính sách thương mại, động thái của các công ty công nghệ lớn và khả năng lạm phát tiếp tục leo thang, điều này sẽ tác động mạnh mẽ đến quyết định đầu tư và triển vọng kinh tế toàn cầu trong năm 2025.

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời