Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ công bố quyết định cắt giảm lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm trong tuần này, đưa lãi suất chuẩn về mức 4,25%-4,5%. Đây sẽ là lần cắt giảm thứ tư kể từ đầu tháng 9, đánh dấu sự giảm tổng cộng 1 điểm phần trăm trong thời gian này.

Phó Chủ tịch Krishna Guha của Evercore ISI nhận định, cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 12 này sẽ khép lại giai đoạn đầu trong chu kỳ điều chỉnh lãi suất của Fed. "Sau giai đoạn này, Fed sẽ bước vào một chính sách cẩn trọng hơn, với các quyết định không còn được đưa ra dễ dàng như trước," ông Guha nói. Ông cũng dự báo Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ tránh đưa ra bất kỳ cam kết rõ ràng nào về thời điểm hoặc quy mô các đợt cắt giảm tiếp theo.

Quyết định không dễ dàng trong bối cảnh bất ổn

Nhiều ý kiến trái chiều đang tồn tại trong nội bộ Fed và giới chuyên gia. Cựu Chủ tịch Fed Dallas, ông Robert Kaplan, nhận định rằng quyết định cắt giảm không phải điều dễ dàng. Theo ông Kaplan, Fed muốn giữ mức lãi suất đủ cao để kiểm soát lạm phát nhưng vẫn không đẩy nền kinh tế rơi vào suy thoái.

Các quan chức Fed sẽ họp vào ngày 17-18/12 và công bố quyết định chính sách vào lúc 2 giờ chiều (giờ Mỹ), với cuộc họp báo của ông Powell diễn ra ngay sau đó. Trong khi đó, thị trường gần như chắc chắn rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, dựa trên các phát biểu gần đây của ông Powell. Nhà kinh tế trưởng Stephen Stanley của Santander nhận xét: "Chủ tịch Powell dường như đang khá tự tin với diễn biến lạm phát hiện tại."

Dự báo chính sách tiền tệ trong tương lai

Tại cuộc họp này, Fed cũng sẽ cập nhật các dự báo mới về kinh tế và chính sách tiền tệ. Các nhà phân tích sẽ chú ý đến kế hoạch cắt giảm lãi suất trong năm 2025, vốn được dự báo là 4 đợt cắt giảm, mỗi lần 0,25 điểm phần trăm, trong các dự báo tháng 9 trước đó. Tuy nhiên, với tình hình hiện tại, giới chuyên gia và nhà đầu tư chỉ kỳ vọng hai đợt cắt giảm vào năm sau.

Carl Weinberg, nhà kinh tế trưởng tại High Frequency Economics, cảnh báo rằng Fed sẽ phải đối mặt với nhiều yếu tố bất ổn hơn nữa trong năm 2025, bao gồm cả tác động từ các chính sách tài khóa của chính quyền ông Trump nếu ông tái đắc cử. Các biện pháp như tăng thuế quan, cắt giảm thuế nội địa, và các động thái liên quan đến nhập cư có thể thúc đẩy lạm phát, buộc Fed phải điều chỉnh chính sách. Tuy nhiên, theo các nhà phân tích, Fed khó có thể đưa ra dự báo dựa trên những đề xuất chính sách tiềm năng này.

Sự thận trọng và những chỉ trích nhắm vào Powell

Trong bối cảnh nhiều rủi ro và thông tin trái chiều, Fed buộc phải duy trì cách tiếp cận thận trọng trong các bước đi tiếp theo. Chủ tịch Powell cũng đã nhiều lần nhấn mạnh rằng các quyết định cắt giảm sẽ được thực hiện một cách từ tốn để bảo vệ nền kinh tế.

Nhà kinh tế trưởng Diane Swonk tại KPMG nhận định, sự thận trọng này có thể khiến Fed đối mặt với làn sóng chỉ trích mới. "Ông Powell là Chủ tịch Fed phải chịu nhiều chỉ trích công khai nhất trong lịch sử. Nhưng ông ấy vẫn giữ vững lập trường và không để điều đó làm lung lay quyết tâm," bà Swonk nói.

Với quyết định sắp tới, Fed kỳ vọng sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ một cách cân bằng giữa việc kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, trong khi thị trường vẫn theo dõi sát sao để đánh giá các bước đi tiếp theo của ngân hàng trung ương này.

Đọc thêm:

Hàng hóa phái sinh là gì? Tìm hiểu cách đầu tư hàng hóa sinh lời